较上月回落0.9个百分点 10月制造业PMI为何回落至荣枯线下？

采购经理指数(PMI)是国民经济的晴雨表。10月31日，国家统计局发布的数据显示，10月制造业PMI为49.2%，较上月下降0.9个百分点，在连续2个月环比上升后再次下降，回落至50%的枯荣线以下。

业内分析指出，疫情散发、价格连续上涨、三季度开工潮带动效应减弱等是制造业PMI回落的主要原因。下一步，应抓紧四季度窗口期，通过抓落实持续释放政策效应，促就业稳物价，推动经济运行在合理区间。

较上月回落0.9个百分点

国家统计局数据显示，10月制造业PMI为49.2%，较上月回落0.9个百分点;非制造业商务活动指数为48.7%，较上月回落1.9个百分点，6月以来首次跌至荣枯线以下;综合PMI产出指数为49.0%，比上月下降1.9个百分点，连续4个月回落后跌至荣枯线以下。在调查的21个行业中，有11个位于扩张区间，制造业景气面总体稳定。

从供给端看，生产指数大幅回落1.9个点，重新回到荣枯线以下。“高频数据显示，10月汽车全钢胎、半钢胎开工率以及主要钢厂开工率均较上月回落，应同疫情反弹导致生产受限有关。10月采购量指数下降0.9个百分点至49.3%，也反映出制造业生产继续走弱。”中国民生银行首席经济学家温彬分析表示。

从需求端看，新订单指数大幅回落1.7个百分点至48.1%，为5月以来最低水平，反映出10月复苏势头出现反复。当月进口指标回落0.2个百分点至47.9%，新出口订单回升0.6个百分点至47.6%，反映内需回落是主要因素。

多重因素影响

PMI指数是国民经济的先行指数，回落在枯荣线以下，意味着经济景气度不高，反之，如果在枯荣线以上，说明经济景气度较高。“但是，这只是从技术角度的分析，并不完全代表经济发展的全部因素。”北京工商大学商业经济研究所所长洪涛分析称。

制造业PMI为什么连续两个月环比上涨后回落至枯荣线下?国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读指出，10月，受国内疫情多发散发等影响，制造业PMI指数有所回落，我国经济恢复发展基础需进一步稳固。

值得注意的是，国家统计局的调查结果显示，10月高耗能行业中反映市场需求不足的企业比重为56.7%，高于总体3.9个百分点;高耗能行业PMI为48.8%，低于上月1.8个百分点，降至收缩区间，也是制造业景气回落的主要原因之一。

北京社科院研究员、中国人民大学智能社会治理研究中心研究员王鹏认为，三季度项目开工潮带动的经济效应随着时间推移有所减少，也是10月制造业PMI回落的原因之一。

紧抓

如何推动制造业PMI恢复?“紧抓时间节点”是受访专家提及最多的关键词。

温彬指出，从当前看是要继续抓好现有政策的落实。10月24日，国务院党组会议指出，“要发挥中央和地方两个积极性，紧抓时间窗口推动经济进一步回稳向上”“共同努力，保持经济运行在合理区间、实现合理增长，力争更好结果”。10月26日的国常会再次部署政策落实工作，提出“要通过抓落实持续释放政策效应，稳就业稳物价，努力推动四季度经济好于三季度，保持经济运行在合理区间”。

“要恢复制造业PMI，除了继续做好疫情防控外，相关政策还要持续发力，通过项目驱动经济发展，包括新基建、数字化转型项目等。同时，需要继续稳定市场信心，紧抓四季度的‘双11’等时间节点促进消费，发力需求端向供给端传导，带动生产采购和拉动外贸。”王鹏建议。

关键词： 采购经理指数 续释放政策效应 促就业稳物价 推动经济运行在合理区间