创志科技IPO：行业利好格局中飞速成长 专攻药物固体制剂技术

2022年12月18日，创业板针对创志科技(江苏)股份有限公司(下文简称“创志科技”或公司)发出第二轮审核问询函。招股书显示，创志科技报告期内产能利用率均超过100%，持续满负荷生产，需要进一步扩大产能。公司本次拟募集资金约55,023.40万人民币，其中42,612.00用于企业高端制药装备产业化建设项目，7,411.40万元用于研发中心建设项目，5,000.00万用于补充流动资金。

近年来，随着国家对医药行业引导与支持的持续加码、医疗保障制度的不断完善、人口结构老龄化的逐步加剧及民众健康意识的日益加强，我国药品销售规模增速较高，医药制造行业也随之保持着较快的发展速度。根据国家统计局数据，2018年至2021年，我国医药制造行业利润总额由3,094.20亿元增长至6,271.40亿元，年均复合增长率达到26.55%。

这其中，创志科技乘着行业飞速增长的潮流，创新性地采用“设备交付+工艺支持”的服务模式与制药企业开展合作。在产品交付后，公司通过工艺指导，帮助客户进一步熟悉及验证设备性能，使其在后续生产中达到最佳使用效果，提升客户药物生产质量和制药产业化水平。

创新业务模式提高了设备使用效果及药物生产质量，加深了增强了客户信任度及客户粘性，为创志科技积累了包括国药集团、华润医药、广州医药、复星医药、齐鲁制药、扬子江药业、上海医药、石药集团、恒瑞医药在内的众多行业内大规模明星企业，上述几家制药公司均为中国医药工业百强榜TOP10，具有优良商业信誉与品牌效应，为公司的未来成长起到优良的支撑作用。同时也为公司业务打开了广阔的向上生长空间，据招股书显示，2019至2022年1-6月，公司营业收入分别为11,977.56万元、12,575.53万元、20,942.78万元及12,810.91万元，年均复合增长率达到32.23%。净利润分别为4,564.1万元、3,382.20万元、6,283.96万元及3,518.69万元，扣非后净利润复合增长率与营业收入基本一致，公司业绩呈高质量增长的良好态势。目前，公司在固体制剂生产装备市场占有率与同行业可比上市公司较为接近，随着公司快速发展，公司市场占有率有望进一步提高。

创志科技自设立以来便定位高端，高度重视技术研发及科技创新工作。经过长期发展，已形成了有效的研发创新机制、完善的研发管理制度、专业的研发人员团队，为创志科技研发活动提供了良好的基础。报告期内，公司注重研发投入，研发费用占营业收入的比例分别为4.48%、6.67%、6.69%及6.74%，与东富龙、楚天科技、迦南科技较为接近，整体处于同行业研发费用了区间合理范围内。持续加大的研发投入使得公司设备拥有较高的市场竞争力，报告期内综合毛利率高于同行业可比公司的平均水平，为公司科技创新提供了有力的保障。

此外，创志科技通过持续技术研发及科技创新，在流化床制粒与包衣工艺、湿法制粒工艺、干法制粒工艺等领域积累了多项核心技术，并广泛应用于各主要产品中，有效提高了制药装备性能，形成了较强的市场竞争力。目前，公司生产的流化床对各项主要工艺参数均具备较高的控制精度，相关技术参数已达到国内领先水平，并已实现了100微米以下微丸包衣以及50微米以下粉末包衣;湿法制粒机已实现了1:0.00078以下混合比例，且混合均匀度(RSD值)小于0.5%，达到行业内领先水平。不仅如此，创志科技通过长期的试验研究，掌握了众多固体制剂制粒及微丸包衣的核心工艺诀窍。报告期内，公司累计对超过500个不同处方的药物品种完成了相关实验。

总而言之，创志科技在多年的发展中形成了业内先进的技术、产品创新能力和突出的创新、创造成果，产品和技术研发能力突出，技术储备丰富，研发团队不断扩大，项目开发实力不断增强。随着市场环境需求的逐渐增大，创志科技也将凭借自身优质的科研能力为不断蓬勃发展的市场添砖加瓦!

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