卫光生物拟定增11.5亿“加血”获受理 行业内龙头企业具有明显发展优势

“产业+资本”双轮驱动，卫光生物(002880.SZ)积极推动定增落地。

9月5日，卫光生物公告称，公司提交的非公开发行股票申请已获证监会受理。

据此前公告，公司拟非公开发行股票不超3434万股，募资不超11.5亿元，用于血液制品智能工厂建设项目、钟山单采血浆站项目及补充流动资金。

公开资料显示，卫光生物现有血液制品生产线建成于2013年，设计年投浆量约400吨，2020年公司投浆量已接近400吨，现有车间已不能满足公司未来发展需求，扩大产能的需求非常迫切。

公司本次募投建设800吨/年血液制品智能工厂，项目总投资9.1亿元，其中拟投入募集资金7.68亿元，项目投产后，公司的年投浆量将扩增200%。

卫光生物表示，通过本项目的实施，有利于进一步缓解行业供需矛盾，扩大生产规模，提升该公司市场占有率。

公司另一募投项目是钟山单采血浆站，项目总投资8691.48万元，拟投入募集资金4300万元。

此外，卫光生物拟使用3.39亿元募集资金用于补充流动资金，占本次发行募集资金总额的29.48%。

卫光生物是一家从事生物制品研发、生产及销售的国家高新技术企业。该公司主要在研和在产血液制品包括人血白蛋白、免疫球蛋白类、凝血因子类产品，是我国血液制品行业中血浆综合利用率较高、品种较多、规格较全的企业之一。

自上市以来，卫光生物的业绩保持着增长，从2018年至2020年，该公司净利润分别为1.566亿元、1.713亿元和1.904亿元，同期增速分别1.22%、9.39%和11.12%。

2021年，卫光生物实现营业收入9.07亿元，其中，狂犬病人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、人纤维蛋白原、组织胺人免疫球蛋白等重点产品销量同比增长约15%。公司2021年实现净利润2.05亿元，同比增长7.90%。

进入2022年，受新冠疫情和生产线技术改造等因素影响，卫光生物业绩出现下滑。2022年中报显示，公司营收2.32亿元，同比下降30.95%;归母净利润4688.67万元，同比下降32.98%。

虽然业绩有所波动，但长江商报记者注意到，卫光生物保持着良好的分红回报习惯，2018年—2021年，每年分红占净利润比例均保持在20%以上，以现金方式累计分配的利润为1.5282亿元，4年分红合计金额占归属于上市公司普通股股东年均净利润的84.5%。

从行业来看，血液制品行业壁垒主要来源于有关安全的监管政策，因此壁垒稳固且难以突破。从政策上来看，未来单采血浆站的开设资质将对小企业持续收紧，这有利于行业进行整合。在长期强调安全性的政策背景下，行业内龙头企业具有明显发展优势，预计未来行业集中度将进一步向龙头倾斜。

此次募集资金到位后，卫光生物的总股本和净资产均会增加。但由于募投项目预计需要一定的建设期，短期内无法使公司经营业绩得到大幅改善。

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