厦门农商行撤回上市申请 后续银行上市难度或将加大

银行申请IPO后主动撤回的案例并不常见，不过近年来确有部分银行因不同原因选择调整上市计划。2月21日，北京商报记者梳理发现，近年来已有盛京银行、徽商银行、哈尔滨银行、威海银行、广州农商行、厦门农商行等多家银行在A股IPO排队期间选择撤回上市申请。排队多年这些银行为何会选择撤回申请?撤回后是否有再申请的动作?再审请IPO又会有哪些要求?值得关注。

厦门农商行撤回上市申请

在A股排队四年后，这家银行选择主动撤回IPO申请。近日，证监会披露了最新申请首次公开发行股票企业基本信息情况表，在沪市主板一栏中显示，厦门农商行已收到撤回申请，这意味着，该行主动撤回此次A股上市计划。

对于撤回IPO申请原因，厦门农商行在回应媒体时表示，调整上市计划是基于股权优化目的，意在利用调整期着力梳理并优化股权，为下一步稳健发展和再次申请上市筑牢基础。

厦门农商行成立于2012年7月，由厦门市农村信用合作联社改制而来。早在2017年12月，厦门农商行就报送了IPO招股书申报稿，半年后，又进行了第二次申报稿报送。直至此次撤回申请前，厦门农商行的IPO审核状态仍为预先披露更新。

在二次申报前，证监会2018年出具的反馈意见曾要求，厦门农商行对发行人股东的基本构成、大量社会自然人股东的入股背景以及相关股权质押和冻结是否存在导致该行股权发生重大变化的风险等情况进行说明。

从年报数据来看，厦门农商行股东股权质押比例较高，根据其2020年年报显示，该行前十大股东中有四家存在股权质押的情况，质押占比均超过93%。具体来看，厦门农商行第五大股东福建奥元集团有限公司、第六大股东中融新大集团有限公司(以下简称“中融新大集团”)、第七大股东厦门宏信伟业投资有限公司、第八大股份厦门誉联集团有限公司股权质押比例分别为94.79%、94.23%、99.63%、93.43%，上述股东均被限制董事会、股东大会表决权。

除此之外，北京商报记者还注意到，近期，厦门农商行第六大股东中融新大集团持有该行的全部股份登上拍卖台。根据工行融e购平台显示，上海市第二中级人民法院于2月20日-23日对中融新大集团持有的厦门农商行1.76股股权进行公开拍卖，而这正是中融新大集团持有厦门农商行的全部股份。该笔股权起拍价约为9.72亿元，较评估价打了9折，目前暂无竞买记录。

北京商报记者就撤回上市申请及股权变动相关事宜致电并发函至厦门农商行，截至发稿之时尚未得到回复。在光大银行金融市场部分析师周茂华看来，银行及公司主动撤回IPO申请的原因往往是多样的，公司财务指标达不到相关门槛、公司经营战略调整、公司股权结构变化等。考虑到近年来受突发疫情冲击、宏观经济波动等，导致部分银行股东财务波动、股权结构变化，就不难理解部分银行主动回撤IPO申请。

多家银行暂时放弃A股IPO

厦门农商行撤回IPO计划并非个案。北京商报记者2月21日梳理发现，近年来已有盛京银行、徽商银行、哈尔滨银行、威海银行、广州农商行等多家正在A股IPO排队中的银行选择撤回上市申请。主动撤回A股IPO申请的银行中，盛京银行、徽商银行、哈尔滨银行、广州农商行均是在港股上市后又申请回A的银行。

至于撤回原因，各家银行不尽相同，大体包含股权结构变动、部分事项需与个别股东协商、战略规划调整等。在调整A股IPO计划的银行中，广州农商行最为引人瞩目，该行曾因在上会前一天撤回IPO申请引发关注。对于撤回A股发行申请，彼时广州农商行表示，鉴于战略规划调整，经审慎考虑并经与该行A股发行申请相关中介机构的审慎研究，决定撤回A股发行申请，将根据实际情况择机重启A股发行申请。

对于银行撤回IPO的原因，资深投行人士王骥跃进一步补充道，银行IPO与普通公司IPO不同，审核期间还需要征求银保监会意见。目前A股上市银行已经达到一定数量，大多数有规模的银行都已经完成上市，所以银行IPO的节奏会非常慢。在这期间，一些银行会等不及，撤回A股IPO申请转而上市港股;一些银行会认为等的时间太久，排队期间要定期更新财报，中介机构要一直核查，成本也比较高，所以选择撤回。

北京商报记者注意到，威海银行曾于2016年4月向上交所递交上市申请，却在两年后选择撤回，对于撤回原因该行彼时回应称，鉴于当时A股整体审批过程令上市时间表不确定，为了通过其他筹资方式补充资金，决定撤回A股申请。在撤回A股上市申请后，威海银行转战港股，于2020年10月在港交所上市。

在主动撤回IPO的银行中，徽商银行、哈尔滨银行、广州农商行曾公开表示，将根据实际情况重启A股上市申请，目前进展如何?徽商银行曾在2017年、2018年两度撤回A股发行申请后，于2019年向安徽证监局再次提交了上市辅导备案登记申请，并在随后两年宣布延长A股发行有效期，目前延长期限至2022年6月29日;直至2021年5月该行仍在上市辅导阶段，对于IPO进展，徽商银行相关负责人2月21日回应北京商报记者表示，如有新进展会另行公告。哈尔滨银行、广州农商行截至发稿之时尚未回复，不过广州农商行在2020年年报中提到，“仍积极考虑资本市场上其他合适渠道，寻找多元化的融资路径”。

撤回A股IPO的银行再申请需要多长时间?是否还需要再进行上市辅导?王骥跃表示，撤回再申请没有时间限制，不需要等半年时间，履行公司董事会股东大会决策程序即可。再审请需要看各地证监局的要求，如果不换交易所、不换板块，很多地方可以不再辅导，但间隔时间较长的还会要求再辅导;如果换板块，有些地方证监局会要求再辅导一次。

“排队中撤回IPO申请的银行，倘若想再次申请，需要对再次申请的变动情况做出说明。”金乐函数分析师廖鹤凯表示，具体包括股东变动情况、中介机构、涉及行业、规范性等影响因素是否消除、新招股书与原证监会已审核过的招股书存在的重要差异等内容。

后续银行上市难度或将加大

厦门农商行退出后，目前A股仍有11家银行在排队“候场”，处于预先披露更新状态。11家银行中，湖州银行、亳州药都农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行拟闯关上交所主板IPO。广州银行、东莞银行、重庆三峡银行、江苏大丰农商行、安徽马鞍山农商行、广东南海农商行、广东顺德农商行拟申请在深交所主板上市。

按照IPO审核流程，预先披露更新后还需要初审会通过，才能交由发审会审核，即才能“上会”。北京商报记者梳理发现，11家“候场”银行获得受理时间集中在2017-2020年，受理日期最近的是重庆三峡银行，时间为2020年6月28日。

谈及目前排队银行受理时间较长、未有新审核状态的原因，周茂华指出，银行上市本身就很复杂，涉及内容、环节多。国内部分中小银行需要完成改制重组、后续上市辅导、申报等，且申请银行数量众多，平均时长也要两年半左右。部分中小银行在申请排队期间，内部股权结构、公司治理等方面需要进一步完善;财务指标不达标、经营业绩不够稳定等都会影响上市受理进度。

资深银行业分析人士王剑辉也表示，A股上市从签订辅导机构到最终上市平均需要三年时间，而监管对于银行稳定性的要求更高，所以考察时间也会相对更长，前期国有大行、股份行基本都已上市，目前上市的银行以城商行、农商行为主，资质相对较弱，同时受外部环境、区域经济下行、监管政策的影响，上市进程也会相对有所延迟。

谈及未来银行上市趋势，王剑辉认为，预计未来一两年，各家银行按照新监管规定落实整改完成，上市排队现象可能会有所缓解。不过，随着国有大行、股份行、规模较大的城商行陆续上市完成，从数量来看，未来银行业上市不会再有显著的提升，后续银行的上市难度、要求也会相对有所增加。

“银行上市难易程度主要取决于银行基本面与发展前景，部分股权结构清晰、内部治理完善、经营主业突出、深耕区域市场、经营稳健、竞争力强的中小银行预计上市更为顺当。”周茂华说道。

关键词： 厦门农商行 上市申请 股权优化