综合
(资料图片)
自2015年以后，游戏板块主要经历了云游戏（2019-2020年）、元宇宙（2021-2022年）、AI（2023年）三轮行情。我们认为，政策变化、游戏版号发放回归常态、供给端大幅改善驱动游戏行业短期重回高增长，预计未来2-3个季度利润端都处于上升期。
复盘三轮行情，元宇宙行情演绎时，游戏行业正面临未成年人监管、版号暂停发放，基本面不支持行情发展。而云游戏和AI行情背后都是政策、版号、供给端的三重因素向好。从级别来看，元宇宙行情下游戏板块上涨不到50%，而云游戏和AI行情下板块均有翻倍涨幅。
具体到本轮行情，AI带动了游戏板块的降本增效与玩法创新。
AIGC（生成式人工智能）既可以应用于素材生成、降低团队沟通、产出试错等产出环节的成本，又能以较低成本、较快速度对研发方向的可行性进行初步验证，这是AIGC工具对于研发端的提升。此外，围绕AI的自然语言生成、图像生成、智能NPC能力，游戏创意也有望更加丰富，AIGC原生游戏及创新玩法已初具雏形。
与此同时，由于海外3A游戏大厂的研发重心集中在主机和电脑端，在手机游戏市场，中国厂商在研发和商业化上全球领先，在付费模式、手游的研发和运营方面大幅领先海外大厂。目前海外大厂大多选择与国内厂商合作开拓手游市场，国内游戏出海空间广阔。
关键词：
版权与免责声明：
1 本网注明“来源：×××”（非商业周刊网）的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责，本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。
2 在本网的新闻页面或BBS上进行跟帖或发表言论者，文责自负。
3 相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
4 如涉及作品内容、版权等其它问题，请在30日内同本网联系。
