600461股吧：洪城水业的股票值得投资买入吗

1.行业分析：

公用事业在衰退型宽松环境中是最优投资标的，没有之一。污水处理费目前中国主要 城市平均处理费用约在1元/立方米附近。以北京市为例，2014年5月1日起，北京市调整了水价并对居民用水实行阶梯水价，重点调整了水资源费和污水处理费。调整后现行的北京市居民用水第一阶梯自来水价格为5元/吨，其中水费为2.07元/吨、水资源费为1.57元/吨、污水处理费为1.36元/吨，污水处理费占自来水总价不到三成，而美国、英国等发达国家这一占比均接近五成，污水处理费用已经远远超过了水费价格。污水处理费提价空间巨大。

2.企业分析。

a.公司是江西省南昌市的独家供水单位，垄断南昌的供水业务。公司除了供水业务外，还包括污水处理和工程板块，2013 年三项业务营业收入占比分别为34%、46%和20%。

b.洪城水业污水处理业务是公司主要利润增长点和重点开拓方向。公司下辖 85 个污水处理厂，日处理能力为 155.30 万吨/ 日， 子公司洪城环保旗下的 78 个污水处理厂二期改扩建项目正持续推进，预计二期项目全部投产后公司污水总处理能力能接近200 万吨/ 日。

c.2014前三季度公司实现营业收入10.39 亿元，比去年同期提高28.07%，净利润增速超过营业收入增速，达到37.25%

3.股权结构。南昌水业集团有限责任公司持股34.72%，为绝对大股东，其余股权较为分散，第二大股东持股不足5%。

4.前景分析。

长期来看，污水处理逐步提价是必然，公司在近两年逐步更换管理层后，实行的走出去战略逐步开始能看到成效，成长性依托于国家环保战略有足够保障，突破性成长需要依靠在外埠的业务扩张。

5.股价分析。

目前股价11.14，对应TTM为28.14，在同行业中估值中等偏低，市值36.76亿，为小市值公司。股价处于长期的缓慢的上升状态，通俗讲为慢牛。未来在有业绩爆发，并购重组或是政策刺激的情况下，存在较大的市值上升空间.

本人没有持有该公司股票，但不排除随时买入该公司股票的可能(目前本人风格并非价值投资，而是趋势性投机，如买入该股则是价值投资的方向)，该研究纯粹出于对环保和公共事业产业的兴趣(个人认为该行业既有政策，又有业绩，比军工靠谱),本人之前曾经研究并持有碧水源，三聚环保，重庆水务等多只环保和公用事业股

@婷夢@价值at风险@弱弱的投资者@血痂@dq951163@疯狂_de_石头@GT周@FYANG大王@梁宏@吉哥青年人@今日话题$上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$

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