A股上市券商“百亿俱乐部”扩容 个别机构净利润逆市下滑

券商“成绩单”放榜持续进行中。公开资料显示，4月11日，长城证券披露2021年年报，至此，当前累计已有30家A股上市券商披露2021年年报数据。整体来看，2021年度，A股上市券商普遍赚得盆满钵满。其中，归母净利润晋升“百亿俱乐部”的券商也从2020年的5家增至9家，而中信证券则以超700亿元的营业收入，超200亿元的归母净利润稳坐行业第一。不过，与此同时，也有部分券商的归母净利润虽未亏损，但同比却有不同程度的下滑，至多甚至超过四成。

“百亿俱乐部”再增员

临近4月中旬，A股上市券商的年报也披露过半。4月11日，长城证券发布2021年年报，数据显示，2021年度，长城证券实现营业收入77.57亿元，同比增12.93%;归属于上市公司股东的净利润17.66亿元，同比增17.58%。另据Wind数据显示，截至4月11日，当前已有30家A股上市券商发布2021年年报。整体来看，2021年A股上市券商均实现“大丰收”。

从已披露2021年年报数据的A股上市券商情况来看，券商行业的“老大哥”——中信证券始终稳坐行业第一的宝座。数据显示，2021年度，中信证券实现营业收入765.24亿元，归母净利润也高达231亿元，遥遥领先同业其他机构。

包括中信证券在内，目前共有15家A股上市券商的营业收入超百亿元。其中，海通证券、国泰君安证券的营业收入仅次于中信证券，也是行业内仅有的2家营收超400亿元的A股上市券商，2021年度营业收入分别为432.05亿元、428.17亿元，同比分别增长13.04%、21.64%。除此之外，还有华泰证券、银河证券、申万宏源证券、广发证券、中金公司等12家上市券商在2021年度的营业收入也超百亿元。

而在归属于母公司净利润方面，中信证券是唯一一家归母净利润超200亿元的A股上市券商，而国泰君安证券、华泰证券则分别以150.13亿元、133.46亿元的归母净利润紧随其后。相较于2020年度仅有5家券商归母净利润超百亿的数据而言，2021年度，共有9家A股上市券商实现这个目标，进军“百亿俱乐部”;除上述提及的3家券商外，还包括海通证券、招商证券、广发证券、中金公司、银河证券、中信建投证券等6家机构;而这9家机构也同时实现营收净利均超百亿元。

此外，据中证协此前发布的证券公司2021年度经营数据显示，2021年全行业140家证券公司实现营业收入5024.1亿元，实现净利润1911.19亿元。截至2021年末，证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为2.57万亿元，较上年末分别增长19.07%、11.34%。

对于行业整体业绩向好的现象，券商业资深人士王剑辉评价道，“券商行业在过去一两年享受到了政策红利，同时在券商行业的努力下也将其转化为市场红利。尽管2021年市场整体涨幅并不突出，但市场整体的成交金额及投资者参与度等均获得显著增长。此外，在此前注册制推进改革的背景下，券商的投行、自营、经纪、资管业务等均实现稳步快速增长，因此2021年对于券商行业而言算是一个大年”。

个别机构净利润逆市下滑

在部分头部券商交出了亮丽成绩单的同时，北京商报记者注意到，也有少数A股上市券商的营收净利相较前一年度有所下滑。据Wind数据显示，在目前已披露2021年年报的30家A股上市券商中，整体虽实现赚钱，但也有3家机构的归母净利润同比下滑。

年报数据显示，2021年度，第一创业证券的归母净利润为7.45亿元，较2020年减少8.29%。而华林证券更是营收净利双双下滑，数据显示，华林证券2021年度的营业收入、归母净利润分别为13.95亿元、4.84亿元，较2020年度分别下滑6.34%、40.46%。

而针对业绩同比下滑的原因，北京商报记者也发文采访第一创业证券、华林证券，第一创业证券表示，一切以公告内容为准。华林证券则表示，“2021年华林证券自营业务实现营业收入0.44亿元，权益类自营业务投资所产生的营业收入有所下降。相较于2020年公司自营投资收益及公允价值变动损益合计的3.44亿元，2021年受二级市场行情分化影响，公司自营投资收益及公允价值变动损益合计-0.7亿元。公司已收缩短期权益类自营投资业务，未来将专注长期价值投资”。

此外，华西证券已披露的2021年业绩快报数据也显示，2021年度，其归属于上市公司股东的净利润为16.28亿元，同比下滑14.34%(未经审计数据)。华西证券在业绩快报中表示，公司归母净利润同比下滑主要是公司规模扩大、团队增长导致相应运营成本增加，同时受市场影响投资业务有所波动所致。

王剑辉认为，在行业整体增长的同时，“各机构的差异化经营已经较明显，而这种差异化也导致了在部分机构赚钱的同时，也有部分机构亏钱或赚得相对较少”。但他认为，只要是在正常经营的条件下，个别机构出现利润下滑也属正常现象。

此外，针对部分券商业绩同比下滑的情况，川财证券研究所所长陈雳表示，相关机构可以通过提高中介机构的研究能力和战略规划水平，同时加大补充资本金等方式，以保证业务的快速发展。

华林证券在接受北京商报记者采访时也提到，公司将重点发展以线上财富管理为核心的科技金融业务，坚定推进实施科技金融转型战略。另外，公司债券及票据自营业务收益稳定，风险持续可控，收益率持续跑赢市场。后续也将借助公司科技力量，推出债券、票据业务App，通过科技赋能，提高交易效率，继续深化前中后台数字化转型，持续提高资金收益。

关键词： 上市券商 归母净利润 百亿俱乐部 营业收入