贝莱德投资策略师：疫情和美国大选将成下半年美股两大风险

贝莱德全球首席投资策略师迈克-派尔(Mike Pyle)表示，在美国股市大跌之后，由于财政刺激措施减弱和大选的波动潜在风险，他对下半年的美国股市更加谨慎。

贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)在下半年的展望中表示，将股票投资保持在投资组合的中等水平。其中，它对欧洲股票市场比较看好，对新兴市场的评级偏低，对美国股市持中性或更谨慎的看法。

“我们进入了股票超卖的年份。2月底，随着冠状病毒危机引发的风险逐渐显现，我们将这些投资减至中性。”贝莱德全球首席投资策略师迈克说。但是，当他在4月初认为股市正处于风险中时，美联储和其他央行正在购买信贷资产类别。

派尔说：“强大的政策支持将意味着信贷资产将比股票资产具有更平稳，更灵活的发展空间。”

他说，对美国股市的观点不是很负面，但是十分谨慎，他预计美国股市在表现强劲之后，将在下半年与全球市场的步伐保持一致。

过去一周，由于投资者对某些州冠状病毒的再次爆发以及可能损害经济复苏的担忧做出反应，美国股市下跌。标准普尔500指数上周下跌2.9%，至3009点，而第二季度该指数涨幅超过20%。

迈克说：“由于财政状况，以及围绕公共卫生应对措施所面临的挑战以及选举季的不稳定且政策不确定性很大，我们对美国市场整体持谨慎态度。”他说，国际贸易的紧张局势也可能是消极的，无论谁赢得了美国大选，这种紧张局势都可能继续下去。

迈克说，三月份强劲的政策反应支持美国经济并帮助美国市场大幅反弹。但是，迈克表示，他对未来的财政刺激计划感到担忧。

他说：“我们担心7月下旬出现有关失业保险和对小企业的支持的财政危机。”迈克说，还不清楚国会还愿意为州和地方政府提供多少支持。

“我认为我们很可能会看到国会的行动。但是这些能够满足需求吗?希望国会能以正确的方式支持经济。”迈克说。

他说：“在我们向前看的时候，有超过2万亿美元的财政支持以及美联储的货币政策反应，我们担心的是，美国在下半年可能面临财政政策过于紧缩的风险。”

迈克表示，随着公司试图复苏，他对整个美国市场面临的阻力感到担忧。他说：“从积极的方面说，我们仍然倾向于科技，特别是部分医疗保健公司。”

然而，由于良好的政策支持，欧洲股市的前景更好，并且欧洲经济正在做出积极的反应。

他说：“相对于广阔的新兴市场，我们认为欧洲在下半年表现要好得多。”他说：“尽管风险仍然存在，但它的政策框架比我们两三个月前想的要强大得多。”

派尔说，投资者需要注意更广泛的趋势，而冠状病毒及其对策则加速了这些趋势。去全球化是其中之一，而且这一趋势会继续下去。

“我们认为，去全球化是战略视野中非常重要的问题。我们认为，您越来越多地看到国家和地区之间的经济联系彼此分离，随着时间的流逝，这会降低各个经济体之间的相互关系，并降低这些经济体之间金融市场的相互关系，”他说。

另一个是将资金流入ESG投资以及多家大型公司将环境，社会和治理因素考虑在发展战略之内的趋势。

他说：“总体而言，2020年有趣的事情之一是，流入ESG导向型基金或投资组合的资金持续增长，尽管在3月份的崩溃期间，也经历了一定的回撤。但是值得注意的是，我们已经见证了历史性的波动，但是其中有一种不变的情况就是客户持续将资金投资到具有可持续发展战略的企业中。”