标普预计龙湖将持续削减债务 年内调整债务可下降5%-10%

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观点网讯：3月21日，标普全球评级表示，龙湖集团控股有限公司（龙湖集团）具备充足的流动性缓冲来度过中国房地产市场低迷期。该公司的资本结构管理良好，经营模式平衡，执行能力稳健，都将为其提供额外支持。

观点新媒体了解到，标普称，龙湖集团2022年的业绩基本符合预期。收入和毛利率分别增长12%和21.1%，均处于预测范围内。每股分红下降34%。

标普认为龙湖集团将继续实行审慎的财务管理。截至2022年12月31日，该房地产开发商的非受限现金为540亿元人民币，2021年底时为560亿元。

尽管2022年楼市下行期间公司的合同销售额同比下降31%。龙湖集团约100%的强劲销售回款率，加上其租金和物业服务收入强健增长25%，为该公司的现金余额提供支持。

此外，标普预计龙湖集团的流动性将保持足够。截至2022年12月31日，龙湖集团的非受限现金余额是其210亿元人民币短期债务的逾2.5倍；短期债务占公司总债务的10%。在提前赎回原本于2023年4月到期的3亿美元票据后，该公司年内并无其它境外债务到期。

标普预计龙湖集团房地产开发业务的利润率将在未来12-24个月内企稳。该公司在一二线城市的渗透率上升，且执行能力强健，应有助缓解中国楼市低迷带来的相关风险。

2023年前两个月，龙湖集团的合同销售额同比增长40%，而全行业的销售额大体持平。该公司的购物中心租金收入（60%-70%的较高利润率）亦将支持其利润率和现金流。因此，标普预计龙湖集团的EBITDA将保持基本稳定。此外，预计该公司将持续削减债务，2023年的经调整债务料将下降5%-10%。

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