金股
股指的涨涨跌跌，与投资者的感受差距越来越大，常常股指基本稳定，个股却大面积下跌;或者是股指虽然走低，但是投资者持有的股票却出现上涨。本栏认为，投资者宜抛开指数，精研自己的个股，只要个股选得好，指数涨跌就随它去吧。
在A股市场成立之初，股票数量相对较少，投资者也以投机炒作为主，那时候股票价格基本齐涨齐跌，投资者一般不用分析股票的基本面信息，也不用参考各种财务数据，买股票要么赚钱，要么赔钱，具体买卖哪只股票并不重要。那时候市场大鳄一般也不会去操纵股价，因为那时候只要操纵，就是整个市场。
后来随着股票数量逐渐增多，主力资金已经无法全面控制所有的股票，于是就有了炒作题材这个说法，即在整个股市的涨涨跌跌之外，有了相对涨得较快和较慢的区分，有炒作题材的股票受到主力资金的追捧，上涨得相对较快，涨幅也会很大，其他的股票上涨较慢，涨幅也相对较小，但是在这个时候，股票价格的涨跌方向基本还是一致的。
再后来A股市场股票越来越多，牛市与熊市已经不能反映所有股票的价格走向，这时候出了一个新词——轮炒。即股市的上涨是通过一部分股票先涨，然后先涨带动后涨，最终实现共同上涨。这个时段在多数股票上涨的时候，还有小部分股票出现下跌，这时候就出现了个股之间的分化。
此时的市场规模太大，当股市进入熊市的时候，主力资金无力承接大盘股的巨大抛压，只能任其下跌，而小盘股由于流通市值相对较小，大型投资者可以在股市下跌的时候“紧守灵台一点清明”，保住自己重仓的股票股价不仅不会下跌，还会出现逆势上涨的走势，这时候就出现了一个新的短语——轻大盘重个股。
当股市不断扩容到现在的巨大规模，已经具备了国民经济晴雨表的初级特征，此时的牛市熊市界限已经不再那么明晰。如果不把时间放远到一年以上，投资者很难说现在是处于牛市还是熊市，所以本栏说，未来将长期处于轻大盘重个股的阶段。
投资者应该怎么做?不必理会股指的涨涨跌跌，指数的上涨不代表你的股票会涨，指数的下跌也不代表你的股票会下跌。投资者最重要的是选择价值真正被低估的公司，这里的价值不是简单的用市盈率、市净率等指标去衡量，这部分最多只能决定一家公司20%的股价，80%的股价在于上市公司的社会责任、品牌价值、公司高管的清廉以及一把手的心智清明，即公司的软件比硬件更加重要。投资者只有找到了股价真正被低估的品种，才有可能在未来获得超过市场的收益水平。
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