在过去四个交易日,美国10年期国债收益率从高点暴跌近35个基点,而3个月期国债收益率则飙升了约12个基点。这两项美债的利差出现倒挂。
这两个国债品种的收益率曲线向来备受美联储关注,如今收益率终于出现倒挂,显示美国经济衰退或近在眼前。
(资料图片仅供参考)
为什么这个收益率曲线指标如此重要?
虽然两年期和十年期美债收益率利差被市场很看重,也常常被投资者拿来预测美国经济前景,但是这两个品种的美债收益率倒挂的次数太多,市场越来越多地认为这一指标太过敏感。
因此,纽约联储把十年期和三个月期美债的收益率进行比较,从而对衰退进行预测,而且根据纽约联储的说法:
从1968年1月至2006年7月期间的每次经济衰退之前,都会出现十年期和三个月期美债收益率倒挂的现象,因此被视作更为准确的美国经济衰退信号。
纽约联储称:
至关重要的是,虽然两年期和十年期美债收益率利差很受欢迎,但它们不太可能让美联储担心;但三个月期和十年期美债收益率的倒挂是另一回事,分析称,由于其衰退预测能力,它可能会助长美联储稍稍暂停当前加息进程的想法。
此外,随着加拿大央行周三加息50个基点不及预期,市场也有期待美联储加息的幅度能够开始放缓。
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