百亿定增创纪录，资本为何看上伊利？

深燃消息 12月9日，伊利股份发布了《非公开发行情况报告书》，公告显示，本次定增发行价格为37.89元/股，发行股票数量为317953285股，募集资金总额约为120.47亿元。

伊利本次定增创造了4个“最”：这是A股市场消费行业规模最大的竞价定增融资，也是再融资新规发布以来百亿以上定增项目参与申购家数最多(53家)，还是发行折扣最低（5.46%）、认购倍数最高（3.4倍）的项目。

从竞价名单看，伊利此次定增吸引了全球资本的目光。全球53家重量级机构及个人投资者重金抢筹，在最后竞价成功的22名发行对象中，囊括了保险、个人、公募、私募、外资、证券等各种类型的投资者。

超低的折扣率和极高的抢筹热情证明了资本市场对伊利的极大信心。

至于为什么市场对伊利有这么大的热情，从宏观层面看，乳品行业资深分析师宋亮认为：“在宏观经济低迷、消费不振的情况下，大量的资本进入到农业、牧业、食品产业进行避险；同时，由于人民币升值，外资贬值，大量外资也进入中国市场进行投资。”

另外，在他看来，在整个食品乳品行业里，疫情之下，伊利的零售收入和利润的增幅依旧很大，稳定的蓝筹股给了投资者信心。

根据财报，2021年，伊利股份经营业绩不断超越市场预期，2021年前三季度，公司实现营业总收入850.07亿元，同比增15.23%，净利润79.67亿元，同比增31.82%，前三季度净利润就超过去年全年。

“伊利通过定增能进一步吸引投资者，高涨的抢购情绪也给资本市场一剂强心针，激发资本市场对它的信心。”宋亮指出。

并且，通过定增募集资金，借助资本的力量，伊利能做进一步的产业结构调整，建立起全产业链竞争壁垒。

根据定增方案，此次募集资金主要将用于高品质液态奶、婴幼儿配方奶粉等高增长、高附加值品类的产能建设。

目前，伊利已经实现了从奶源到加工到产品的全产业链布局，未来要做的是品类上的补充和提升。我们都知道，伊利是做常温奶起家的，已经坐稳了常温奶、常温酸奶品类上市场占有率第一的位置，此次加大投入高品质液态奶、奶粉等品类，有利于在这些品类上进一步提升市场地位。

在婴儿配方奶粉方面，今年10月伊利也战略入股澳优，成为其单一最大股东。宋亮分析：“伊利已经通过这一布局跃居全球奶粉市场的头部企业。”

此次定增，通过加大在婴幼儿配方奶粉上的投入，伊利有望进一步提升在奶粉领域的影响力，承接“三胎”生育政策带来的人口红利。

最后，定增能够帮助伊利借助资本的力量增加优势品类，给公司带来更高的增长速度以及整体毛利润的提升，进而继续保持营收和利润的高增长，提升伊利的业绩水平和市场地位。这是一举三得的事情。

伊利上一次定增是在2013年，此后8年间，公司实现了跨越式发展，2013年至2020年，伊利股份营业收入翻番，市值增长超4倍。

多年来，伊利的每一步都稳扎稳打。1999年，潘刚牵头组建伊利液态奶事业部，开创了中国乳业的“液态奶时代”；2000年之后，伊利成了一个家喻户晓的全国性品牌；伊利一步步成长为亚洲乳业第一、全球乳业五强的巨头。

2020年，伊利又提出了“2025年挺进全球乳业前三，2030年登顶全球第一”的中长期战略目标。

上市25年来，伊利股份总市值从最初的4.21亿元，成长至2518.63亿元（截至2021年12月9日收盘），累计涨幅约597倍；伊利股份累计分红21次，累计分红金额高达304亿元。

可见，伊利多年来的方向和布局都被证明是有效的。在前不久伊利集团举行的领导力峰会上，董事长潘刚提出了要实现“全面价值领先”的目标，这个目标包括从“高质量发展能力价值领先”、“经营业绩领先”、“股东价值领先”三个方面构建“企业价值全面领先”。

伊利正在从全品类产品、创新、价值观上，全方位筑高壁垒。

作者 | 唐亚华 编辑 | 黎明

关键词： 伊利 伊利股份 潘刚 乳业 液态奶