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中国经济周刊-经济网讯 (记者 孙庭阳) 这次降低存款准备金率，将释放1.2万亿元资金，对经济影响将会怎样？
12月6日晚间，央行公布，将在今年12月15日，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。央行有关负责人在答记者问中说，此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。
资料显示，这是今年年内第二次全面降准。上一次是7月9日全面降准0.50个百分点。下调后，金融机构加权平均存款准备金率降至8.9%，释放长期资金1万亿元。
加上2019年的5次，2020年的1次，这已是2019年以来的第8次降准。更往前看，自1985年我国实行法定存款准备金制度以来，我国存准率共调整59次。从2011年6月见顶之后，已经全面进入了降准的长周期中。以大型金融机构存款准备金率为例，2011年6月是21.5%，今年12月下降完是11.5%，中小型金融机构存款准备金率从19%降至8.5%。
图片来源：东方财富choice
对于降准目的，央行有关负责人称，是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。
一位券商研究员认为，在现在降准，应该有着抢时间的因素，抓住美联储加息之前越来越短的窗口期。在美联储近期政策加快的这段时期，中国经济又出现了新的下行压力，稳增长压力正变得越来越突出，中国需要在美联储正式加息之前呵护好国内经济基本面。
中信证券却认为，当前中国经济虽有恢复但是还没达到潜在增速，尤其是中小企业仍面临一定困难，前段时间的信用风险事件也导致地产投资出现下滑。市场流动性有望边际宽松，但幅度或将弱于7月降准。
对于资金流向，央行有关负责人说，此次降准释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。
国信的观点明确，他们认为此次降准不会改变房地产政策方向，更多的政策纠偏，政策核心目的仍是支持小微企业、新基建、高端制造等新领域。
鲸平台智库专家、易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，从房地产的角度看，降准的大背景下，银行对于房贷投放的力度可以增强，房贷将进一步放松，利好房地产市场的活跃。但是，房地产市场依然要把握调控的主线，若是出现违规资金进入房地产，各类调控也可能收紧。
中金公司说，实施降准有利于基建类装备需求企稳，有利于基础设施建设投资适当加速，平抑地产投资增速下滑带来的经济增长风险，预计工程机械以及轨道交通装备行业有望边际受益。
华安证券在《降准释放经济托底信号》研报中称，每年节约150亿资金成本，降准意味着宽信用和经济托底的政策信号，有利于修复银行估值。近期，招行和工行先后公告拟发行债券补充资本，显示银行在为明年宽信用做准备。
博时基金的视角也在地产上，他们认为近期虽然地产政策有了边际放松，但严控"城投+地产"的整体格局，暂无根本性改变。地产和城投平台是传统的高息资产供给主体，在二者被显著约束之后，高息资产的供给显著收缩，导致市场出现了一定的"资产荒"的格局。如果房地产政策没有系统性的放松，预计经济至多从"紧信用"转向"稳信用"。
汇丰晋信基金的观点更宏观。汇丰晋信基金宏观及策略分析师沈超点评认为，近年来，央行对基础货币的扩张较为克制，广义货币的扩张，主要依靠货币乘数扩张。从时间点上考虑，到12月份和1月份中期借贷便利（MLF）到期量较大，此时降准可以置换，降低银行负债成本。预计本次降准的影响相对中性。
对于央行未来政策走向，中泰证券研究所政策组负责人、首席分析师杨畅，从中长期做分析。他说，从中期来看，央行政策具有较为明显的连续性，保持资金面相对平稳，避免资金面紧张，为实体经济修复以及改革营造良好的货币环境，可能是央行的主要考虑。
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