股份回购也“内卷”? 格力或刷新A股史上最大单次回购金额纪录

来源: 财经网2021-05-28 10:29:05
  

5月26日晚,格力电器披露公告,公司拟拟以75亿-150亿元回购股份,回购股份价格不超过人民70元/股,回购的股份将用于实施公司员工持股计划或股权激励。

今年2月,美的集团启动了上限高达140亿元的股票回购计划,彼时被称为“A股史上最大回购”。如果格力电器顺利完成此次上限达到150亿元的回购,就将超越美的集团,刷新A股史上最大单次回购金额纪录。

值得一提的是,就在5月22日,富时罗素公布了旗舰指数 2021 年 6 月的季度审议结果,格力电器“惨遭”剔除,受消息影响,格力电器股价连续走弱,在5月25日,其股价创出七个多月以来的新低位,当日最低报54.70元/股,相较于2020年12月初创下的历史高点69.79元/股,格力电器在半年来市值缩水超过900亿元。

不过,随着格力超级回购计划的披露,5月27日,其股价跳空高开,最终上涨3.29%,收报58.04元/股,直接补上了被富时罗素踢除后股价形成的跳空窗口。

格力电器股价

“内卷”?“回购之王”争夺战,格力、美的“争锋相对”

5月26日晚,格力电器披露关于回购部分社会公众股份方案的公告,内容显示,公司董事会基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可,并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股股份,用于实施公司股权激励或员工持股计划,以此进一步完善公司治理结构,构建管理团队持股的长期激励与约束机制,确保公司长期经营目标的实现,推动全体股东的利益一致与收益共享,提升公司整体价值。

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据公告,格力电器拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,资金总额不低于75亿元(含)且不超过150亿元(含),回购股份价格不超过70元/股。

若按回购金额上限人民150亿元和回购股份价格上限70元/股测算,预计回购股份的数量约为2.14亿股,约占目前公司总股本的3.56%;

若按回购金额下限人民75亿元和回购股份价格上限70元/股测算,预计可回购股份数量约为1.07亿股,约占目前公司总股本的1.78%。

格力本次回购实施期限将从公司董事会审议通过后起,在12个月内完成。公司如未能在股份回购完成之后36个月内实施前述用途,未使用部分将履行相关程序予以注销。

事实上,这是格力电器自去年以来,第三次回购了。

2020年4月12日,格力电器公告,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,资金总额不低于30亿元(含)且不超过60亿元(含);回购股份价格不超过70元/股。

2021年2月25日,格力电器公告第一期回购股份完成,公司本次回购累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份1.08亿股,占截至本公告日公司总股本的1.80%,最高成交价为60.18元/股,最低成交价为53.01元/股,成交总金额为60.00亿元(不含交易费用)。

2020年10月13日,格力电器再度公告,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,资金总额不低于30亿元(含)且不超过60亿元(含);回购股份价格不超过70元/股。

2021年5月17日,格力电器公告该次回购计划实施完毕,公司本次回购累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份1.01亿股,占截至本公告日公司总股本的1.68%,最高成交价为61.95元/股,最低成交价为56.46元/股,成交总金额为60.00亿元(不含交易费用)。

格力电器前两次回购均是满额回购,累计动用资金达到120亿元,购回总计2.09亿股,占公司总股本的3.48%。

而最新披露的就是第三次回购计划了,满额的话,总金额就将达到150亿元,将刷新此前由美的集团开启的最高140亿元的单次回购金额记录。

值得一提的,美的集团在回购自家股份方面,也一直都是“不遑多让”的。数据显示,自2019年以来,美的集团已累计回购198.76亿元股份。

2021年2月,美的集团启动了前述上限高达140亿元的股票回购计划,不过就在今年4月份,美的集团此次回购方案提前实施完毕,累计回购金额仅为86.64亿元,并未达到满额;到了5月,美的集团又启动了今年第二轮股票回购计划,公司公告称拟以25亿元至50亿元回购股份,回购价格不超过100元/股。

除了回购股份外,5月21日,美的集团公告,公司控股股东美的控股一致行动人何享健计划6个月内,以自有资金不低于8亿元增持公司股份。

股价持续下跌的格力,不再是一家“好企业”了么?

有意思的是,不论格力还是美的,今年开年来,股价表现却都不尽如人意。

数据显示,自2021年1月4日至今日收盘,大盘整体上涨了2.95%,而格力电器累计下跌6.3%,美的集团表现更“惨”一些,累计下跌14.77%。

美的股价

总市值方面,截至今日收盘,美的集团报83.90元/股,总市值5911亿元;格力电器报58.04元/股,总市值3492亿元。两者总市值相差2419亿元,这个数值与海尔智家的总市值相差不大了。

值得一提的,就在5月25日,当日股市可谓“红红火火”,沪指上涨2.4%,深成指上涨2.34%,两市迎来“久违大涨”。但格力电器仍旧“不给力”,开盘十分钟内就迅速下探,创出阶段新低54.70元/股,也是今年以来,格力股价创出的最低位。也就在当日,在A股按市值排名的前40只股票中,格力电器是当天唯一出现股价下跌的。

对于格力的“逆势”下跌,虽然也能找出一些理由。譬如有说“回购利好消失,支撑股价的动能减弱”,也有认为“剔除国际重要指数,情绪上影响股民心理”等等。但仍难完全让投资者们释疑解惑。

如果格力的股价一直要靠回购撑着,那么格力电器也就没必要叫“格力”了,改名叫“金力”得了。另外,被富时罗素剔除,其更深层次的原因,是在于外资持股比例“太高”了,即将触及外资持股的预警线,触及预警线后,外资就只能卖出不能买了,剔除仅是为了保证流动。换言之,格力电器是外资“过分偏爱”的股票,相比之下,内资反而是此轮格力下跌的砸盘主力。

对于格力股价此轮“反常”下跌,很难找出一个完美的解释。不过这些可能都已不重要了,已是“过去式”了,重要的是,格力是不是一家“好”企业,有没有未来?

从这样的角度来思考的话,似乎答案会更明晰一点。

2020年,格力中央空调以13.9%的市场占有率稳居第一,实现国内中央空调市场“九连冠”。另外,格力电器在多元化业务上仍持续投入。年报显示,2020年,格力生活电器实现营收45.2亿,占全年营收2.69%;智能装备营收7.9亿元,占全年营收0.47%。且在智能装备板块,格力覆盖工业机器人、数控机床等10多个领域的上百个产品。

就在日举办的格力电器业绩说明会上,公司董事长兼总裁董明珠表示,公司产品已经从单一品类发展至多品类,当前已经涵盖消费品和工业品两大领域。其中,空调主业从家用空调拓展至商用空调及特殊工况空调,后续还将向冷藏冷运、军方国防、医疗健康等领域拓展。

格力为人所诟病的仅靠空调“一条腿”走路的短板,在积极的“补长”。

另外,在2021年第一季度,格力电器的研发费用也达到了13.3亿,相比去年同期的9.08亿上涨了4亿元。

值得一提的是,格力电器还是“分红大户”。数据统计显示,2020年度格力两次利润分配方案共派发现金股利超过234.20亿元。自1996年上市至2020年(2020年的年度利润分配预案未算在内),累计分红22次,分红总金额达到675.66亿元,占期间归母净利润的40%以上。待2020年利润分配方案获股东大会审议通过实施后,格力电器的累计分红金额将达850.64亿元。

责任编辑:sdnew003
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