快手上市首日市值破万亿 发行价115港元上涨超190%

来源: 经济参考报2021-02-08 09:16:44
  

2月5日,快手科技在香港联交所主板挂牌上市。当天快手开盘报价338港元/股,较发行价115港元上涨超190%,对应市值1.39万亿港元。当天快手收报300港元/股,涨幅为160%,市值超过1.2万亿港元。受快手上市消息影响,近日A股市场上万润科技、环球印务、蓝色光标等快手概念股集体大涨。业内表示,短视频行业仍有很大增长空间,快手上市后或加快商业变现及短剧内容生态建设,或对广告、电商、短剧业务合作伙伴业绩带来拉动,并推升产业链整体估值。

快手招股书显示,截至去年9月30日,快手中国应用程序及小程序的平均日活用户已达3.05亿,平均月活跃用户达7.69亿。强大的网络效应,也使快手变现能力持续增强。2017年、2018年、2019年及2020年前九个月的营收分别为人民币83亿元、203亿元、391亿元及407亿元,快手直播收入占比分别为95.3%、91.7%、80.4%及62.2%,线上营销服务收入占总收入的比例分别为4.7%、8.2%、19.0%及32.8%。电商业务增长迅猛,截至去年11月30日,快手电商GMV达3326亿元人民币,超过2019年全年GMV的5倍。

但公司仍持续亏损。招股书显示,2017年、2018年、2019年及2020年前三季度,公司净亏损分别为人民币200亿元、124亿元、197亿元及974亿元。招股书显示,2020年前九个月,快手的销售费用达198亿元,同比大增256%,占营收比重为48.8%。预计2020年销售、营销开支绝对金额以及年度亏损净额较2019年会有所增加。

但短视频行业仍存增长空间。华创证券表示,视频化料将成为未来十年内容生产和消费的大趋势。短视频行业目前处于用户数增长的中后期、时长和活跃度提升的中期阶段、商业化变现的初始阶段,行业规模仍有很大增长空间。

中泰国际策略分析师颜招骏表示,快手为直播+短视频平台,未来随着快手单列+双列的广告模式提升广告变现效率及广告加载率的进一步提升,广告相关收入将可保持快速增长。公司直播电商发展迅速,货币化率将有大幅提升空间。

此次快手上市对产业链整体也将带来机会。开源证券表示,快手上市叠加春晚营销,或再驱动产业链投资机会。春晚营销有望推动短视频用户规模和时长增长,快手上市后或加快商业变现及短剧内容生态建设,或对广告、电商、短剧业务合作伙伴业绩带来拉动,并推升产业链整体估值。

但激烈的行业竞争仍无法避免。华创证券表示,微信视频号的“异军突起”对本已稳固的“抖快双雄”格局造成了冲击,长期看“三强鼎立”的格局会持续存在。据悉,B站计划于3月份在港上市。此前有报道称,字节跳动也正寻求推动以抖音、今日头条、西瓜视频为主的业务在港上市。

此外,业内分析,在用户数据可能见顶、营销费用居高难下的情况下,如何在2021年实现盈利是快手上市后不得不面临的首要课题。同时今后发展也面临着内容生态建设不达预期、版权纠纷、行业监管政策等风险,这将是影响快手商业化变现的重大因素。(记者 郭倩 李静)

责任编辑:sdnew003
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