A股三大股指集体低开 仅200多只个股飘红

沪深两市早盘集体低开，个股呈现普跌态势，仅200多只个股飘红，无人零售、独角兽概念股领跌，市场观望情绪大幅上升。上证综指开盘跌1.12%，报3117点;深证成指跌1.3%，报10303点;创业板指跌1.26%，报1704点。

从盘面上看，农业、猪肉、乳业、军工、乡村振兴等少数板块上涨;无人零售、独角兽概念、钢铁、ST板块、地下管网等板块跌幅居前。

上周五，受美联储加息和美国宣布对中国商品加征关税的消息冲击，A股上周呈现震荡回落走势，沪指探低至3150点附近，创业板指数则回落至60日均线附近才获得一定支撑。两市整体呈现明显的下行态势。上周沪综指跌幅3.58%，而同期深成指的跌幅则达到了5.53%，双双创2月9日以来单周最大跌幅;盘面上虽然存在局部活跃热点，但难以对市场人气形成明显提振，整体抛压较为沉重。

技术上看，东吴证券指出，沪指节后上跳缺口被巨大下跳口封闭，升亦缺口跌亦缺口，3062点以来市场的弱平衡结构性行情被大阴线破坏。一方面，部分龙马蓝筹在为前期“一九”行情的高升幅“还债”，进而压制沪指;另一方面近阶段区间震荡创业板强于沪指，结构性行情累积的高估值题材股获利盘有待消化，令创小板指数承压。

资金方面，截至昨日，上交所融资余额报5937.93亿元，较前一交易日减少100.04亿元;深交所融资余额报3958.25亿元，较前一交易日减少64.97亿元;两市合计9896.17亿元，较前一交易日减少165.01亿元。

消息方面，2017年年报陆续披露。据统计，截至3月23日，沪市已披露年报公司有206家。总体上看，这些公司业绩表现较好，呈现出传统周期性行业业绩明显改善、蓝筹及龙头企业业绩突出、高比例现金分红公司逐渐增多等特点。数据显示，这206家公司去年合计实现净利润3150亿元，仅1家亏损;拟现金分红的公司为167家，合计拟分红金额1250亿元，其中超七成现金分红比例超30%。

外盘方面，日韩股市开盘双双下跌，日经225指数开盘下跌0.97%，报20617.86点。韩国KOSPI指数开盘下跌0.01%，报2416.76点。美股上周五继续大幅下挫，道指大跌逾400点，纳指跌破7000点整数位，标普跌破2600点整数位。

上周五，受美联储加息和美国宣布对中国商品加征关税的消息冲击，沪指跌破3200点整数关口，盘面看两市板块个股普遍走低，同时热点匮乏。部分业内人士认为，在国内经济和政策都保持稳定的背景下，A股并不具备持续大幅下跌的基础，短期充分消化利空因素之后，沪指有望逐步企稳。

而银泰证券给出短期操作风险提示，他们指出，美联储加息后国内央行上调公开市场操作利率，这同样将在一定程度上增大后期市场面临的不确定性。上周美联储3月议息会议如期加息25个BP，上调联邦基金利率至1.5%-1.75%，随后作为应对措施，国内央行上调公开市场操作利率5个BP。尽管无论是美联储加息还是国内央行上调公开市场操作利率，其均在预期之内，当期资本市场亦表现相对稳定，但长期看随着资金利率的走高，市场面临的不确定性在逐步增加。一方面央行的操作进一步强化了各方对国内跟随美联储上调利率的预期，在后者年内至少3次加息的背景下，后期国内资金价格易上难下;另一方面，随着资金利率的上行，国内资产价格将持续承压，叠加国内去杠杆政策的推进，市场风险将持续存在。

在中美贸易摩擦产生的负面影响短期难以彻底消除，美联储加息带动国内资金利率上行增大资产价格面临的不确定性，同时IPO政策调整带来的最终影响仍需进一步观察的背景下，后市需保持必要的谨慎心理，多看少动，耐心等待市场局势明朗。

展望后市，东北证券分析师陈毅认为，全球经济仍然处于同步复苏通道，并没有找到因为贸易摩擦而打垮全球经济复苏的历史案例。A股当前状态并不同于已经持续8年牛市的美股，经过周五的下跌，上证综指已经回到3150点附近的节前偏低区域，在贸易摩擦不改变全球经济复苏的判断下，基本面的支撑基础仍在。市场当前正处于市场经济信心回落和经济企稳再次验证之间的时间差之中。

广发证券也提出，无需过度悲观，静观其变，积极应对。其研报强调，中美贸易争端对A股短期的影响主要在风险偏好，但由于A股经历了美股连续调整冲击，将使得本次风险偏好的恢复将更为缓慢。A股自2016年形成的慢牛格局不变，绝对收益投资者控制仓位等待贸易争端更明朗波动率降回正常水平，对于相对收益投资者，类债券股票短期防御更好，一旦风险偏好恢复将落后大市，建议左侧布局大周期(优先银行/地产/化工)，大众消费(商贸/休闲服务)，先进制造成长(机械设备/新能源汽车/5G)。