投资组合应多元化 黄金可作为保险资产

当前，黄金的品质使其成为世界上最令人垂涎的金属之一，也是一种流行的珠宝形式的礼物。从9月的印度结婚旺季开始到今年2月的中国农历新年，黄金价格往往会上涨，这是因为中国和印度两大黄金消费国的需求增加。

另一方面，由于实际利率为负，以及对可能导致货币贬值或通货膨胀的政府和央行政策的担忧，促使人们购买黄金，以对冲其他资产类别可能出现的负回报，这反过来又推高金价。

投资组合中的黄金

黄金作为抵御通胀风险的首选产品，是投资组合的重要组成部分。分析师Frank建议黄金占投资组合的权重为10%，其中金条或珠宝占5%，而黄金股、共同基金和ETF占5%。

事实上，目前的经济状况对黄金的影响较大。股市仍处于历史性的牛市，而美国税改法案也正在助推股价。从历史数据来看，贵金属与股票呈低相关性(有时呈现负相关性 )。在过去30年里，LBMA黄金价格与标准普尔500指数的平均相关性为-0.06。

如下图所示，在过去几十年里，相对其他资产类别而言，黄金颇具竞争力。当资本市场出现回调或牛市结束时，贵金属投资将是一种吸引人的多元化投资。

综上，黄金作为“投资保险”，可以有效平滑投资风险和回报。当股票，债券等资本市场价值大幅下跌时，黄金将会成为避险港。